【今日导读】
机构称四季度或成为该类公司底部布局关键时点之一
贵金属、工业金属价格全面上涨，机构称有望推升该细分领域资本开支增加
华为官宣鸿蒙6发布时间
天猫双11发布会在沪启动
北方多地体验“一夜入冬”
世界航海装备大会举行，机构称深海科技国产替代提速带来多领域投资机会
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机构称四季度或成为该类公司底部布局关键时点之一
机构研报指出，近期，新一轮博弈扰动市场预期及情绪，作为本轮上涨主线的科技板块出现回调，前期亮眼的涨幅短期或需消化，市场风险偏好有所降低，风格或相对轮动至价值、红利板块。
中信证券研报表示，复盘历史，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，且A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。东兴证券进一步分析指出，今年6月以来，随着市场回暖，大盘持续上涨导致资金避险需求下降，再叠加国债收益率逐步回升，高速公路板块经历了较为深度的调整。调整后的高速公路板块已经具备了较强的绝对收益配置价值，值得投资者关注。
上市公司中，宁沪高速积极布局优质路产，伴随路网车流量爬升，公司盈利有望持续释放，具备长期增长潜力；公司2018-2022年五年保持每股股利0.46元的高分红政策，2023-2024年随业绩增长而提升每股股利至0.47/0.49元，对应分红比例54%/50%。皖通高速经营区域位于安徽省，核心路产趋于成熟且盈利能力强，改扩建回报率高。2025年4月公司推出新一轮股东回报规划，承诺2025-27年现金分红比例不低于归母净利润60%，维持上一轮高分红承诺水平。
贵金属、工业金属价格全面上涨，机构称有望推升该细分领域资本开支增加
近期，全球有色金属市场迎来强势上涨。从数据上看，黄金价格狂飙，伦铜价格一度逼近历史前高，白银价格近期也展现出较强的上涨弹性。
申万宏源研报指出，有色金属价格上行，有望带动设备资本开支增加。价格是设备投资的“指挥棒”，当终端金属价格上涨，矿企利润增加，设备采购的意愿会变强，设备需求随着价格上涨幅度的增加而增加，一开始通过延长开采时间、增加开采工作面来扩大产量，车辆、耗材类及维保服务需求先增加，当价格进一步上涨，新开发矿山投资速度会加快，新设备采购会增加。今年以来，贵金属、工业金属价格全面上涨，其中贵金属黄金上涨超50%，白银上涨超60%，工业金属铜、锡涨幅均在26%以上，铝涨幅约9%。金属价格上涨有望推升矿企设备资本开支增加。采掘及加工量提升直接带来刀具及备件用量增加。
上市公司中，新锐股份硬质合齿、非开挖类用硬质合金刀块等矿用硬质合金材料，以及牙轮钻头、顶锤式钻潜孔钻具等凿岩工具产品，可用于基础设施建设、隧道掘进等地表、地下作业领域。欧科亿是一家专业从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司在研项目“一种混晶硬质合金在数控刀片中的应用研究”，可应用于矿山开采、机械加工、航空航天等领域。
华为官宣鸿蒙6发布时间
华为终端官宣，将于10月22日14:30发布鸿蒙操作系统6。
鸿蒙生态是基于OpenHarmony共建共享的生态。中航证券研报指出，进入9月，华为战略动作密集：全联接大会将聚焦AI算力基础设施与行业智能化解决方案，强化鸿蒙在政企端的落地能力；而巴黎全球新品发布会则通过智能手表、手机等终端迭代，深化“人一车-家”全场景协同，提升鸿蒙生态的全球影响力。鸿蒙生态的成熟与新品的发布将共同强化华为在全球智能化转型中的引领地位，建议持续关注鸿蒙PC商业化、AI算力产业链及垂直行业应用落地进度。投资建议上，可重点关注鸿蒙生态链核心伙伴。
公司方面，润和软件是OpenHarmony项目A类捐赠人，且面向多行业发布基于OpenHarmony的商业发行版操作系统，技术积累深厚，且华为哈勃已入股子公司润开鸿。拓维信息旗下开鸿智谷是华为首批开源鸿蒙生态使能伙伴，配资资讯平台同时也是开放原子开源基金会黄金捐赠人，目前已实现了PC整机、笔记本、智能平板等富设备的鸿蒙化，正在积极探索鸿蒙PC+行业相关的应用场景，为客户提供更多“鸿蒙+AI”的创新体验。
天猫双11发布会在沪启动
据媒体报道，2025天猫双11预售开启。首小时35个品牌成交破亿，1802个品牌成交翻倍，破亿品牌数、成交翻倍品牌数、活跃用户数均超去年同周期。天猫总裁家洛表示，天猫平台的每一个直播间平均流量上涨了40%。
近几年来，“史上最长双11”的纪录正被不断刷新。今年，“双11”大促再次提前启动，电商平台们已纷纷进入双11时间。中航证券近期发布研报称，AI技术已全面渗透电商业务链条，在内容生成、智能推荐、客服响应、供应链管理、物流履约等关键节点显著提升效率与体验。随着AIGC、大模型、智能推荐、虚拟导购等技术加速落地，行业正迎来从“流量驱动”向“智能驱动”的跃迁。
公司方面，壹网壹创的主营业务是为品牌提供全域的电子商务服务，公司通过开发覆盖多场景的AI Agent实现SaaS化服务交付，并与阿里巴巴达成深度合作，成为其首批AI Agent生态合作伙伴。玉马科技的斑马先生营销平台已开展跨境销售业务，公司一直在积极探索和评估各种先进技术，包括人工智能和大语言模型在斑马先生销售和市场策略中的应用。
北方多地体验“一夜入冬”
媒体报道，据中央气象台发布的信息，今年下半年以来最强冷空气已上线，16日至19日将横扫我国中东部，大部分地区将迎换季式降温，江苏有望全面迈入秋天。预计10月18日开始受强冷空气影响，江西有一次明显大风、降温和弱降水过程。此外，北方多地体验“一夜入冬”。
中信期货研报指出，北方入冬偏早，我国冷冬预期加强，冬储备货情绪偏强。N0AA预测显示拉尼娜现象存在，并有望持续到2025年12月至2026年2月，拉尼娜强化预期下，我国冷冬预期加强。山东卓创资讯股份有限公司分析师任慧云表示，从供应端来看，煤矿生产情况核查工作继续推进，反超产背景下煤矿生产心态整体仍偏谨慎，行业整体延续边际收缩状态。需求端来看，随着气温下降，北方陆续开始供暖季，而据相关预测，今年冬季或存冷冬可能，预计“迎峰度冬”旺季需求成色良好，需求韧性较强。
上市公司中，潞安环能是国内喷吹煤的龙头企业，公司现有18座生产矿井，先进产能达到4970万吨/年，单井规模平均300万吨/年，集约化生产水平行业领先，规模效应显著。陕西煤业具备优质的煤炭资源禀赋和煤炭开采低成本优势。2025年上半年，公司核增了袁大滩煤矿200万吨产能，实现了袁大滩煤矿1000万吨产能核准；后续仍有榆神三期、四期矿区规划、小壕兔一号和西部勘探区相关井田项目、陕北优质煤炭资源前期工作等有待推进，为可持续发展积蓄动力。
世界航海装备大会举行，机构称深海科技国产替代提速带来多领域投资机会
作为2025世界航海装备大会主要活动之一，福建省海洋经济产业合作创新发展大会16日在福州举行。本届世界航海装备大会福建省共对接签约项目172项、总投资超2000亿元，其中集中签约项目50个、总投资991.5亿元。
海洋经济市场规模庞大，发展空间广阔。经济合作与发展组织（OECD）预测，到2030年，海洋的经济价值将超过3万亿美元，体量相当于全球第五大经济体。招商证券研报认为，在政策扶持下，深海科技国产替代提速，未来有望形成成熟产业链，带来深海装备制造、深海资源勘探开发、深海生物医药等细分海洋经济领域投资机遇。
上市公司中，中科海讯主要产品包括信号处理平台、声纳系统、水声大数据、仿真训练系统、无人探测系统、数据计算中心等产品，相关技术及产品可服务于水下探测与海洋开发需求。巨力索具现已成为我国规模大、品种全的索具制造商，拥有10大系列产品线（软索具、金属索具），覆盖海洋工程、电力装备、桥梁工程、传统工业行业等核心领域，服务全球100多个国家和地区。
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